デリバティブについて

デリバティブ取引の種類

デリバティブ取引は、先物取引、オプション取引、スワップ取引に大別できます。他にも複数のデリバティブを組合せたもの、さらに天候デリバティブなど、派生元の原資産が金融商品ではないものも登場しており、近年になってますます多様化しています。

• 円定期plus⁺は、金利スワップとスワップションを組込んだ商品です。
• 為替リンク預金は、通貨オプションを組込んだ商品です。

先物取引

先物取引とは、将来のある時点における売買についてあらかじめ約束する取引のことです。現時点では売買の価格や数量などの約束だけしておき、あらかじめ決めておいた期日が来た時点で売買を行います。事前に価格を決めておくことができるため、価格が変動する商品を売買する場合など、リスクを回避できるというメリットがあります。
先物取引は、株式や債券、通貨などの一般にもなじみのある金融商品から、金や銀などの貴金属、ガソリン・灯油、小麦やとうもろこしなどの穀物の取引に至るまで幅広く利用されています。

オプション取引

オプション取引とは、あらかじめ約束した日あるいは期間に、契約したレートまたは価格レート（権利行使価格、ストライクプライス）で取引する「権利」を売買する取引のことです。主なものに、個別株オプションや株価指数先物オプション、債券先物オプション、通貨オプションなどがあります。

オプションには2種類の権利があり、「買う権利」のオプションをコール、「売る権利」のオプションをプットと呼びます。

オプションを手に入れるのに、買手は相応の対価を支払わなければなりません。対価、つまり価格のことをプレミアムといいます。プレミアムは、現在の相場水準、オプションの期日（期間）、オプションの行使価格、為替レートの予想変動率（ボラティリティ）、金利などによって決まります。一方、オプションの売手は、プレミアムを受取る代わりに、買手が要求したら取引に応じる義務を負っています。

スワップ取引

スワップ取引とは、価値が等しいものの「交換」というのが元々の意味です。デリバティブにおけるスワップで交換するのは利息、すなわち将来に発生するキャッシュフローです。同じ通貨で異なるタイプの金利を交換する「金利スワップ」、異なる通貨の金利を交換する「通貨スワップ」などがあります。
スワップ取引の最初は、1981年にIBMと世界銀行による米ドルとスイスフランの通貨スワップだとされています。スワップ取引は、現物を取引する場合に比べると事務手続も簡単で、コストが小さいため、取引が拡大しました。

身近になるデリバティブ

デリバティブと聞くと、「難しくてわかりにくい」、「リスクが高い」と思われがちです。しかし、新しい金融商品の開発や効率的な資産・リスク管理を行うためには必要不可欠なものとなっています。また、最近ではデリバティブを活用した個人向けの金融商品も増えており、一層身近な存在となることが予想されます。これからの資産運用を考えるうえでデリバティブに関する知識、そして正しい理解は欠かせないと言えるでしょう。

デリバティブについてより詳しく「やさしいデリバティブ」（金融広報中央委員会のページへリンクします）